围绕国资国企改革服务工作，二月份读完了《上市公司并购重组》一书，从并购重组战略、重组方式、重组流程、重组意义、重组注意事项等方面，对上市公司并购重组和国企改革有了更深入更系统的了解；三月份围绕国企改革及资本金融服务的重点——财务分析，进行系统学习研究，掌握财务报表系统分析方法，了解企业财务数据蕴藏的重大内涵。

财务是企业的核心，也是了解企业最好的窗口。现代企业财务的基础是资金运动，其实质是资金运动过程中所体现的以企业为主体的财务关系。企业各方面生产经营活动的质量和效果，大都可以从资金运动中综合地反映出来。

财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据，是一种通过一定的办法客观地、综合地根据以往企业财务数据对企业的盈利能力、债务风险、运营能力、发展能力及现金流状况进行分析的方法,它有它的内在规律和科学属性，通过掌握其内在规律和分析方法，可以系统而深入地了解企业的过去、现在，预测企业的未来，为企业经营管理提出针对性决策参考。

《读懂财务报表 看透企业经营》这本书由具有20年财务从业经验的资深会计师、财税专家谢士杰编著，内容从宏观到微观、从理论到案例，由浅入深，重点突出，对财务和非财务专业的从业人员进行财务分析具有较好的指导和辅助作用。

这本书主要围绕企业四张财务报表和分析体系进行讲述和解读，分析人员首先要熟悉财务报表，有辨别财务数据真伪的能力，其次要有系统的财务分析方法，能够从盈利能力、债务风险、营运能力、发展能力、现金流等五个维度诊断企业财务状况。

辨别财务数据的真伪要将企业内部微观状况和行业、市场等外部宏观信息相结合，将企业财务数值结合企业盈利模式，与行业财务标准值相比较，并借鉴波特五力分析模型，从行业的5个方面（供应商的供应能力、购买者的购买能力、替代品的威胁、新进入者的威胁、行业内竞争对手的实力）分析企业的发展情况和财务数据的真伪好坏。同时要用辩证的思维看问题，透过财务数据的表象看透企业经营的本质；能够找准平衡点，科学解释几种财务指标间的矛盾；还能够及时发现量变可能造成的质变，察觉企业由盛转衰的蛛丝马迹。

财务报表的分析思路：

五个维度诊断企业财务状况：

（一）盈利能力分析指标

l 资产（资本）角度

净资产收益率（ROE）=净利润/[（期初净资产+期末净资产）/2]*100%

总资产收益率（ROA）=净利润/[（期初总资产+期末总资产）/2]*100%

资本收益率=净利润/（实收资本平均数+资本公积平均数）*100%

l 经营业务角度

销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%

营业利润率=营业利润/营业收入*100%

成本费用利润率=利润总额/（营业成本+营业税金及附加+三项费用）*100%

销售净利率=净利润/营业收入*100%

（二）债务风险评估指标

l 债务负担角度

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

l 偿债能力角度

资产质量（变现能力、市场价值、利用价值）

盈利能力（营业收入及利润增长情况）

现金流净流入（经营现金流、投资现金流、筹资现金流）

（三）营运能力分析指标

l 营业周期（存货周转速度和应收账款周转速度）

存货周转天数=360/（营业成本/平均存货）

应收账款周转天数=360/（营业收入/平均应收账款）

l 其他营运能力指标

流动资产周转率=营业收入/平均流动资产

固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值

总资产周转率=营业收入/平均总资产

现金周转率=主营业务收入/现金平均余额

（四）发展能力分析指标

l 营业收入和利润增长角度

营业收入增长率=本期营业收入增加额/上期营业收入金额*100%

净利润增长率=（本期净利润-上期净利润）/上期净利润*100%

营业利润增长率=（本期营业利润-上期营业利润）/上期营业利润*100%

利润总额增长率=（本期利润总额-上期利润总额）/上期利润总额*100%

l 总资产和所有者权益增长角度

总资产效益型增长（营业收入增长、利润增长超过资产规模增长的情况下）

所有者权益增长（股东新增资本、利润积累、筹资能力等）

l 竞争能力角度（市场占有率和毛利率）

（五）现金流（经营、投资、筹资活动净现金流结余以及三者各自所占比重）

通过前段时间的财务分析培训及本书的阅读，对财务报表的构成、科目、背后蕴藏的信息有了进一步的认识和掌握，为资本金融的研究和服务工作提供了重要补充和支撑，接下来结合上市公司案例分析和服务实践过程中具体企业分析，对财务分析知识和体系进一步梳理、应用、理解，逐渐往深挖，把几张报表间的勾稽关系彻底弄清楚，提升资本金融专业能力和服务水平。