2017年对于山西来说是不寻常的一年，山西经济在经历了一场浴火重生之后，开启了一段义无反顾的革故鼎新；2017年对于自己来说是充满挑战的一年，加入新的大家庭，找到自己喜欢的工作，开启了全新的职业生涯。借用荀子《劝学》中的经典语录总结自己的2017，同时蓄势待发2018，砥砺前行。

“积土成山，风雨兴焉；积水成渊，蛟龙生焉”

通过收集、整理国企整体上市案例，理解国企原先分拆上市后存在的关联交易、同业竞争、违规担保等问题，清楚整体上市的基本模式及整个上市流程，更清晰的领会国企改革强调整体上市的意义，为日后参与国有企业改制重组奠定基础。此外，通过整理案例发现，在企业上市六大条件中，发审委逐渐将持续发展力和规范运作放到了更加重要的位置，因此在日后辅导企业上市过程中应更加重视企业的细枝末节。

通过参与多尔晋泽、矿宝网、柯利沃特等公司的尽职调查，清楚了尽调工作流程及各个环节的内容，体会到了团队合作的重要性。在进行财务分析时，除了比率分析和比较分析，更要对应收、应付、存货科目进行重点分析，对于那种应收账款额特别大且账龄特备长的一定要在报告中特别标注；有时候还要跳出数字本身，站在经营者立场上分析财务数据，如企业不会轻易库存过多货物，除非该存货是稀缺物品，因此存货数量过大往往是高估利润表现。

通过参与建筑垃圾资源化利用项目，清楚了如何编写项目可行性研究报告及项目建议书，了解了项目招标的整个流程，掌握了基础的投资评估模型制作方法，学会了通过IRR、敏感性等指标判断项目收益性及风险性。此外，通过参与该项目过会审核以及学习老师所写的项目实施方案，了解了审核小组对项目关注的核心点和如何提炼并汇报项目核心内容。

通过与同事合作或独立完成行业研究报告，清楚了行业研究的一般顺序及意义。研究院的行业研究报告主要是为配合即将开展的项目，报告内容具有指导价值且更为关注资金效率，如在细分领域的微观分析中不仅要介绍各模式的运营情况，更要总结各模式的特点及优劣势、哪种模式最适合投资。

通过跟随老师去企业调研访问，认识到自身沟通能力的不足。与企业交谈就是一个博弈的过程，不仅要倾听了解企业的需求，更要将自己所想表达的用最简洁的言语清楚传递出来，同时掌控整个局面，而这些与日常的知识储备密不可分。在这方面，自己要多向老师学习、请教，同时多与不同企业接触，锻炼自己的沟通能力和思维逻辑。

通过《学习园地》和每周五培训，提升自己的知识储备。今年9月研究院开办了《学习园地》，目的是督促大家坚持学习，自己也希望通过撰写学习财务知识系列巩固自己的财务基础、提高写作水平，通过每周五与大家分享财务知识提升自己的表达能力。

“君子博学而日参省乎己，则知明而行无过矣”

第一要有好奇心和求知欲，研究员总是在不断接触新的产业、项目，对业界动态的发展更为关注，需要不停的了解新的业界讯息，有一个更好的大局观。为此自己会每天收集阅读不同行业的报告、订阅一些特定的RSS新闻推送和订阅号，来保证自己能有一个新鲜讯息的摄入。此外，研究工作本质就是学习，向同行学习，向同事学习，也向书本学习，除了眼前的当下的任务之外，要进行广泛的阅读，对长期重要课题的深度阅读与前瞻思考非常重要。

第二要有客观性和独立性，我们收集的资料很多时候都是他人的观点，这时候需要自己有独立的思考与判断，无论是多么权威的意见，都要脱离出来重新思考，否则创新思维就不可能发生。对此需要持续的学习、不断的积累，通过日常基础数据的积累与思考，慢慢形成适合自己的研究逻辑框架和方法体系。

第三学会结构化研究文档，我觉得将自己的工作底稿进行结构化记录，有助于提高日常工作中的研究效率。在研究某一公司的时候，可以将各种重要信息放在一个EXCEL表格里，同时把各要素进行有逻辑的数字化表达；每次的尽调，将采集的信息分类放入不同文件夹中，然后不断更新，这样下次拿出来讨论的时候就非常方便。通过建立文档，不仅可以发现这些研究成果沉淀下来的价值，还方便对自己过去的研究进行复盘。

“锲而舍之，朽木不折；锲而不舍，金石可镂”

在财务分析研究方面，建立公司财务分析价值指标体系框架，将各类财务指标按企业流动性管理、企业资产管理、企业负债管理、企业获利能力管理、企业市场价值管理和企业成长性管理进行分类，并收集不同行业各指标均值，方便日后尽调企业与行业的对比分析。

在估值模型研究方面，掌握用excel建立DCF、NPV/IRR等模型的方法，并通过求得的数据对财务可行性进行分析，对融资工具的选择和安排提出合理的建议。

在企业融资研究方面，按照企业生命周期将融资工具进行分类，研究不同融资工具和方式形成的不同融资模式，分析不同融资模式对企业资本结构和股权结构的影响，进而探寻该融资模式下对股东、债权人与公司不同的权利、利益关系影响、对公司治理结构产生的影响。此外，计划在《学习园地》开立关于企业融资的系列专题，由此锻炼自己的总结归纳能力和提升写作水平。