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华廷金融研究院日前发布第一项研究成果：
资本金融与山西资源型经济转型综合配套改革试验。
现将该研究报告导言部分公布如下：
导 言
一、本研究课题的选定
2010年12月1日，经国务院批准，国家发改委向山西省人民政府作出“关于设立山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验区的批复”。
12月13日，国务院新闻办公室召开新闻发布会，向国内外公布了国家这一决策。在此次新闻发布会上，国家发改委领导指出，山西综改试验区是我国设立的第九个综合配套改革试验区，并与其它区域综改区不同，山西综改试验区是我国第一个全省域、全方位、系统性的国家级综合配套改革试验区。国家希望山西试验区能成为中西部地区一个重要增长极，探索出资源型经济转型的新路子，对推动区域经济一体化提供示范。
2012年8月7日，国务院（国函〔2012〕98号）印发《国务院关于山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验总体方案的批复》，确定了综改试验工作的总纲领和行动指南。
8月20日，国家发改委下发了《关于印发山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验总体方案的通知》，标志着山西综改试验工作进入到实施阶段。
2016年11月11日，中国共产党山西省第十一次代表大会指出，“深化转型综改试验是党中央、国务院赋予山西的重大使命，是一场深刻的革命，是山西的二次创业。供给侧结构性改革赋予了转型综改试验区新的内涵，在新的形势下，其战略地位和对全省的牵引作用进一步提升。”要“用先行先试擦亮转型综改试验这个金字招牌”，“要用啃硬骨头的精神，破解资源型地区创新发展难题、结构性矛盾突出地区协调发展难题、生态脆弱地区绿色发展难题、内陆地区创新发展难题、欠发达地区共享发展难题，完成转型综改试验区各项任务”，“在三晋大地成就这一宏伟大业！”标志着山西综改试验工作进入到深化推进阶段。
邓小平同志1991年1-2月间在上海时说：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”
[1]有经济学家指出，金融现已发展到现代金融时代，现代金融包含货币金融和资本金融两大范畴，资本金融对市场经济起着关键性、基础性的作用，一部市场经济发展史就是一部资本金融发展史。美国学者傅高义2013年在其撰写的鸿篇巨著《邓小平时代》中，谈到邓小平在上海时说的上面的话，评论到“他说，金融——有意避免使用名声不好的‘资本’一词——是现代经济的核心”。
[2]在当时市场经济体制正在确立的我国，第一次唤醒了国人的资本意识。
二十多年来，中国的资本市场取得了快速发展，上海、深圳两二市上市公司已突破3000家，总市值达57万亿，累计实现股权融资突破9万亿。新三板挂牌公司突破1万家。资本金融，引领一个个企业从小到大、由弱变强，提升了一些产业和行业的竞争力；促进了战略性新兴产业的发展壮大，展现出了广阔的发展前景。
资本金融，已被实践证明，是现代市场经济的关键性、基础性要素。
深化山西转型综改试验，是一项浩大的工程，其要旨是用改革的办法，破解资源型经济转型的世界级难题，走出一条具有中国特色的资源型经济转型发展之路，提供可推广、可复制、可借鉴的改革转型之途径、模式和经验。面对如此宏伟重大的任务，着力点在哪里？突破口在哪里？主要矛盾是什么？主要矛盾的主要方面是什么？如何抓住关键发力点起到牵一发动全身事半功倍的效果？这是众多关注山西综改试验的人们在思考的问题。
这里，我们试图以资本金融为主要抓手和突破点，来推进山西转型综改试验区的建设和发展，建立起以资本金融为基础为支撑的山西转型综改深入推进的思路和模型，形成依靠资本、利用资本市场的力量推进山西转型综改试验和发展的理念与共识。
愿这一研究成果，能够引发各级领导和决策层的思考，启迪众多志力于转型发展的企业家的思维，吸引更多关注山西转型综改试验发展的人们的探讨。
二、本研究课题思路的形成
本研究报告的选题由华廷集团董事长李中城和华廷金融研究院院长李燕生提出并执笔完成，是他们数十年在山西、在煤炭行业实践和思考的结果。
作者之一于上世纪六十年代末进入我省国有煤炭企业，从一线采煤工到综合管理部门负责人；从省级煤炭行业政策研究者到全国煤炭行业企业的改制上市参与者；从参与创建我省第一家创业投资公司，到服务于全省资本市场建设发展平台，从未离开过煤炭行业，坚持实践亲身策划并操作成功了多家煤炭企业的改制重组上市，从未间断对煤炭经济转型发展、提高利用资本市场能力和可持续发展能力的思考和研究。
上世纪九十年代初，在研究煤炭企业转变经营机制，打破“三铁”时，提出并策划组建了我省第一家煤炭股份有限公司，于1996年成功上市，号称“中国煤炭第一股”；
九十年代末，设计并操作了西山煤电的改制，成功上市。以募投资金建设坑口电站，在煤炭企业延伸产业链上作出了尝试；
本世纪初，针对百年老矿江西安源煤矿资源枯竭，迫切需要转型的需求，设计了安源煤矿的改制重组方案，提出了以资本市场的力量实现煤炭企业转型发展的主题思路，亲自主持使其成功上市，使百年老矿获得新生；
2000年，山西省推进经济结构调整，撰写了《山西煤炭发展战略》一文，提出了山西按煤种组建世界级专业煤炭公司的构想。撰写了《风险投资与山西经济结构调整》专著，部分内容《山西日报》发表，参与组建了山西第一家创业投资公司，以资本的力量推进山西经济结构的调整；
2010年，在同煤集团调研时，研究了其煤电一体化、发展循环经济的模式，设计了电力资产整合与漳泽电力重组方案，并亲自参与操作，重组获得成功，确立了同煤集团煤与电同为主业的一体化发展结构，同煤集团成为我省最大的煤炭企业和最大的电力企业；
2015年，亲赴云南昆明东川区，调研其铜矿资源型城市的转型发展之路。
近十多年来，他跑遍我省各地市，调研了上百家企业，把脉问诊、持续授课、身体力行，推动企业资本意识的提高和利用资本市场能力的提高。
2010年底，获知国务院批准山西为国家资源型经济转型综合配套改革试验区后，持续予以关注。
另一作者为浙商，来山西投资已有二十多年，现在山西、北京、浙江等地均有企业，对浙江经济的发展有着深刻的体会，也经历了山西经济大幅度波动和徘徊不前的过程。如何以浙江经验对接山西实践，山西能够走出一条既以煤炭经济为基础、又摆脱对煤炭依赖，可持续发展的路子，一直是他思考并努力付诸实践的。
2016年11月，山西省第十一次党代会提出了深化山西转型综改试验，用先行先试擦亮转型综改试验这个金字招牌，以综改试验作为推动经济转型发展的抓手，全力推动山西省经济发展的动力结构、产业结构、要素结构和增长方式发生重大转变。在这一宏大背景下，依据他们多年的实践和思考，形成了本研究报告的总体思路。在得到相关政府部门领导肯定，和一些专家学者的认可，汇集了相关人员的意见和建议，完成了本研究报告。
三、本研究报告的创新
一个选题、一份研究报告，其生命力在于创新。本研究报告的创新之处，是深刻认识到，山西资源型经济转型综合配套改革是一场国家级的试验，资源型经济转型是世界性难题，现在需要以中国智慧来破解，山西的实践将丰富中国智慧。
如何深化推进山西转型综改试验，研究报告提出了以资本金融为突破口和抓手的主体思路。如何抓住资本金融，提出了三条线:
第一条线是抓国有企业的转型改革，重点是要抓住国有煤炭企业，以资本金融促进国有煤炭企业的转型改革，则要抓住整体上市这个点，并进一步抓好产品的高效清洁利用、延伸产业链价值链、发展生产性服务业和加强国际产能合作，形成国有煤炭企业的竞争优势和可持续发展能力；
第二条线是围绕实施“六大工程”构建多元化中高端现代山西产业体系，从资本金融出发将传统的招商引资升格到引资购商，以并购基金为起点，选择符合山西发展要求的项目和企业，以市场化运作变为山西资本拥有或控制，再与山西同类型企业或项目进行整合，取得成果后，并购基金退出，转让给产业部门，达到新的项目和企业得以形成，并购基金收益退出又发起新一轮并购，逐步将山西的现代产业体系建立起来；
第三条线是推进县（市）域经济，从资本金融角度抓好现有产业的整合、改造、提升，抓好农业一二三产业的融合发展和特色小镇建设这三个点。
本研究报告立意在资本金融与深化转型综改试验这个面上，具体实施选择了三条线，从线切入进去又抓住具体的点。面、线、点紧密结合，既有理论指导性又有实践的操作性，也是创新之处。
四、本研究报告的结构
本研究报告除导言外，共分七章；
第一章，当前经济、金融形势对本研究课题引发的思考，从六个方面提出了以资本金融推动山西转型综改试验面临的形势和背景；
第二章，资本金融理论与思维，分析了资本的概念、资本金融学科的建立和资本金融与经济发展的关系等；
第三章，对深化山西转型综改试验的认识和理解，提出山西转型综改是一场国家试验，为什么资源型经济转型是世界性难题，现在需要靠山西的实践丰富中国智慧加以破解。也分析了山西煤炭资源经济的形成以及带来的问题等；
第四章，对山西资本金融现状进行了阐述和分析；
第五、六、七章是本报告的重点，分别提出了资本金融推进山西转型综改的三大着力点；
第五章，重点提出了国有煤炭企业的整体上市以及推进供给侧结构性改革提供清洁高效煤炭产品、延伸煤炭产业链价值链、发展煤炭生产服务业和加强国际产能合作的具体性指导意见；
第六章，提出了以资本金融实施“六大工程”，构建山西现代产业新体系的全新方式，以并购基金为起点，形成“并购—整合—退出”的模式，达到引进项目引进企业、产业提升的目的；
第七章，提出发展县（市）域经济，从资本金融角度如何整合、改造、提升现有县（市）产业形态，推进农业一二三产业融合发展和建设特色小镇的具体思路。
附录，介绍了为发展资本金融而设立的华廷金融研究院的宗旨、工作方式等。
本研究报告各章之间高度关联，呈递进论述，互为因果，直至主题。
